Sei felice? La domanda che guida le tue scelte finanziarie

Bentrovati sognatori,
personalmente non ricordo quasi nessuno che mi abbia mai chiesto:

😃 "Sei felice?". 

Parenti, amici, conoscenti…si parla spesso di problemi, di difficolta', di cio' che non funziona. Le domande sono sempre le stesse: "Come stai?", "Come va?", "Che dici?". Ma raramente qualcuno entra davvero nel profondo.

🤔 Forse perche' "sei felice?" e' una domanda semplice da fare, ma difficile da sostenere. Non ha una risposta immediata, non e' un si' o un no. Costringe a fermarsi, a guardarsi dentro. E forse e' proprio questo che evitiamo.

Viviamo in un mondo in cui la felicita' e' ovunque: nei libri, nei social, nella pubblicita'. Eppure, nelle conversazioni quotidiane, sembra quasi un argomento tabu'. E' molto piu' facile condividere un problema che uno stato di felicita'. Il problema crea connessione immediata. La felicita', invece, e' piu' complessa, piu' personale, a volte persino difficile da spiegare.

E qui entra in gioco la finanza personale. Molte delle nostre scelte economiche non sono davvero guidate dalla felicita', ma da automatismi: guadagnare di piu', spendere per compensare stress o frustrazione, inseguire uno stile di vita che "dovrebbe" renderci soddisfatti. Ma quante volte ci fermiamo a chiederci: questa scelta mi rende davvero piu' felice?

🧭 Perche' la verita' e' scomoda: puoi guadagnare di piu' e sentirti meno libero, puoi spendere di piu' e sentirti piu' vuoto, puoi risparmiare molto e comunque non sentirti sereno. Senza una risposta personale alla domanda "sono felice?", anche i soldi perdono direzione.

Mia madre non mi ha mai chiesto se fossi felice. Eppure, spesso capiva quando qualcosa non andava. Forse non e' mancanza di interesse, forse e' un altro tipo di attenzione, quella che non passa dalle domande ma dalla presenza.

Credo che a mio figlio, nel corso della sua vita, chiedero' spesso: "Sei felice?". Non perche' mi aspetto una risposta perfetta, ma perche' voglio che si abitui a farsi quella domanda da solo. Perche', alla fine, la vera competenza — anche finanziaria — non e' solo saper gestire i soldi. E' saper capire cosa ti fa stare bene davvero e costruire la tua vita, anche economica, intorno a quello.

❓ Forse dovremmo iniziare a farla piu' spesso, quella domanda. Agli altri, ma soprattutto a noi stessi. Non per trovare una risposta definitiva, ma per non perdere la direzione.

Sogni d'oro...💤

Sintesi Marzo 2026

Bentrovati sognatori,
di seguito il riepilogo mensile:

💰 ENTRATE (al netto delle tasse)
-04/03 incassato dividendo ETF: VAN USD EMRG MKTS B (gain = 32,71€);
-05/03 incassato dividendo ETF: XTRACK USD HY CORP B (gain = 81,75€);
-05/03 incassato dividendo ETF: XTRACK STX GL SEL DIV (gain = 19,79€);
-05/03 incassato dividendo ETF: XTRACK USD EMRG MKTS B (gain = 47,85€);
-06/03 incassato dividendo AZIONE: PFIZER (gain = 3,51€);
-19/03 incassato dividendo ETF: INV S&P500 HIGH DIV (gain = 6,39€);
-31/03 incassato dividendo ETF: PIMCO ST-HY CORPORATE B (gain = 117,73€);
-31/03 incassato dividendo ETF: ISH DJASIA SELECTDIV (gain = 1,98€).

💸 USCITE
nulla da segnalare.

💭 CONSIDERAZIONI
Il mese appena concluso ha portato un flusso di entrate pari a 311,63€.

📉 Il portafoglio in questo mese ha registrato un rendimento del -4,47% esclusi i dividendi.

📒 Consiglio di lettura, The Global Investment Returns Yearbook 2026 il report annuale di UBS sui ritorni storici a lungo termine.

Sogni d'oro...💤

Perche' gli USA pesano solo il 7% nel mio portafoglio

Bentrovati sognatori,
con questo post voglio fare un po' di chiarezza sulla bassa esposizione degli Stati Uniti nel mio portafoglio. Ad oggi, la nazione a stelle e strisce pesa appena per il 7%, una percentuale contenuta dovuta principalmente alla presenza di ETF globali…sacrilegio?

Per quanto mi riguarda, assolutamente no.

🎯 Chi segue il blog conosce il mio obiettivo di lungo termine. Da quando ho iniziato la mia avventura nel 2018, ho sempre basato le mie scelte su due fattori principali nella selezione degli ETF:

- CAPE Shiller;
- dividend yield (almeno pari o superiore al 2% netto).

Nel corso degli anni si sono presentate diverse opportunita' di investimento sul mercato americano, in particolare sullo S&P500, come tra il 2018 e il 2019 e, piu' recentemente, nel 2022–2023, periodi in cui il rapporto prezzo/utili (P/E), pur collocandosi al di sopra della media storica, rimaneva entro un intervallo ancora sostenibile.

Fonte: LongtermTrends.com

🙅🏻‍♂️ Tuttavia, ho deciso di non investire a causa del basso dividend yield, attualmente intorno all'1.3–1.5% lordo, quindi storicamente contenuto.

Gli ETF che seguono passivamente l'S&P500 sono fortemente esposti al settore tecnologico, che rappresenta circa un quarto/terzo dell'indice. Si tratta in larga parte di aziende che reinvestono gli utili, puntano alla crescita e distribuiscono dividendi bassi o nulli.

📊 Un dato interessante: negli ultimi 5 anni il dividend yield e' diminuito, mentre l'indice ha registrato una crescita significativa.

Questo rafforza la mia visione: il mercato americano globale, inteso come indice e non singole azioni, e' fortemente orientato alla crescita piu' che alla distribuzione di dividendi.

Non si tratta di un mercato "peggiore", ma di un mercato che remunera l'investitore principalmente tramite crescita del capitale e meno tramite flussi di cassa.

⚠️ Non e' detto che resti sempre cosi'.
Se in futuro dovessero cambiare le condizioni — valutazioni piu' interessanti o un dividend yield piu' elevato — non avrei problemi a rivedere la mia esposizione agli U.S.A.

Sogni d'oro...💤

Sintesi Febbraio 2026

Bentrovati sognatori,
di seguito il riepilogo mensile:

💰 ENTRATE (al netto delle tasse)  
-25/02 incassato capital gain BOND: Oat Tf 0% Fb26 Eur (gain = 237€);
-27/02 incassato dividendo ETF: PIMCO ST-HY CORPORATE B (gain = 138,54€).

💸 USCITE
-05/02 acquistate n°359 quote PIMCO ST-HY CORPORATE B (pdc = 80,65€);
-18/02 acquistate n°184 quote VAN USD EMRG MKTS B (pdc = 37,89€);
-23/02 acquistata obbligazione Bund Tf 0% Nv27 Eur (pdc = 96,79€).

💭 CONSIDERAZIONI
Il mese appena concluso ha portato un flusso di entrate pari a 375,54€ di cui 138,54€ di dividendi.
 
📈 Il portafoglio in questo mese ha registrato un rendimento del +2,08%.

🍺 Questo mese e' scaduta l'obbligazione francese Oat Tf 0% Fb26 Eur e, con il capitale svincolato, ho acquistato un Bund tedesco (ISIN: DE0001102523) sotto la pari da portare a scadenza. Questa scelta ha un duplice obiettivo: da un lato, mantenere parte della liquidita' destinata al "fondo di emergenza" in titoli di Stato europei di alta qualita' e a breve scadenza; dall'altro, recuperare eventuali minusvalenze.

🛒 Ultime operazioni del mese, sfruttando la debolezza del dollaro e della liquidita' extra a disposizione:
- ho incrementato la mia posizione in STHY, approfittando della quotazione favorevole;
- ho aperto una nuova posizione su VEMT (ISIN: IE00BZ163L38, TER: 0.23%) strumento finanziario che mira a replicare l'andamento di un indice composto da circa 1500 obbligazioni dei mercati emergenti. La distribuzione dei proventi e' mensile e il rendimento e' poco piu' del 6% lordo all'anno. Per scelta personale verra' trattato come una singola azione. L'intenzione iniziale era aumentare l'esposizione su XUEM, ma ho notato che le masse gestite sono progressivamente diminuite, attestandosi poco sopra i 100 milioni di dollari.

Sto costruendo con gradualita' una posizione obbligazionaria sui mercati emergenti e preferisco evitare il rischio, in futuro, di un possibile delisting di XUEM legato alle dimensioni contenute del fondo.

Sogni d'oro...💤