Sintesi Gennaio 2026

Bentrovati sognatori,
di seguito il riepilogo mensile:

💰 ENTRATE (al netto delle tasse)
-19/01 incassato dividendo ETF: ISH DJSTXSDV30 (gain = 46,32€);
-28/01 incassato dividendo ETF: ISH CO GLB AGGR USD (gain = 7,97€);
-30/01 incassato dividendo ETF: PIMCO ST-HY CORPORATE B (gain = 2,12€).

💸 USCITE 
-06/01 acquistate n°7 quote PIMCO ST-HY CORPORATE B (pdc = 81,53€).

💭 CONSIDERAZIONI
Il mese appena concluso ha portato un flusso di entrate pari a 56,31€.

🐜 Ho chiuso il 2025 con un saving rate del 43%: per la prima volta, i risparmi accumulati hanno superato, seppur di poco, le spese. 
Un risultato a dir poco sorprendente. 💪🏼

📈 Il portafoglio in questo mese ha registrato un rendimento del +2,87% esclusi i dividendi.

🔄🗑️ Con i dividendi percepiti nel mese di dicembre 2025 ho aperto una nuova posizione...PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond UCITS (ISIN: IE00B7N3YW49, TER: 0.55%) strumento finanziario che mira a replicare l'andamento di un indice composto da circa 870 obbligazioni societarie U.S.A. ad alto profitto di breve termine (scadenza media 2 anni). La distribuzione dei proventi e' mensile e il rendimento e' poco piu' del 7% lordo all'anno.
Ho scelto questo ETF perche' desideravo un flusso di cassa mensile, ridurre l'esposizione al rischio di tasso grazie alla breve durata media delle obbligazioni e integrare nel portafoglio uno strumento high yield a breve termine, complementare a XUHY. Per motivi pratici, lo trattero' come una singola azione. 
  
Sogni d'oro...💤

Le lacrime che restano

📊 Questo come sapete e' un blog di finanza personale.
Di numeri, scelte, errori, pianificazione e responsabilita'.

Ma dietro ogni decisione economica c'e' sempre una persona.
Con la sua storia, le sue paure, i suoi affetti, le sue perdite.

Oggi non parlero' di soldi.
Parlero' di cio' che, negli anni, ha dato valore a tutto il resto.

😊 Bentrovati, sognatori!

Lo confesso, non sono mai stato uno che si commuove facilmente.
Sono sempre stato piuttosto distaccato davanti ad avvenimenti improvvisi e di grande impatto: funerali, film drammatici, cose cosi'.

💦 Ho sempre pianto solo quando avevo un legame intenso con le persone scomparse o semplicemente allontanate.

Per esempio, ho pianto per una mia ex fidanzata. Era il 2012, avevo 30 anni.
🏠 Stavo trattando per acquistare la mia prima casa, ero euforico.
Ero fidanzato da tre anni con una ragazza di 20 anni, del sud, bella come il mare, pura, acqua e sapone, piena di vita.
💔 Quando lei mi ha lasciato, ho pianto.
Avevamo due obiettivi di vita differenti.

Prima ancora ho pianto per la scomparsa di mia nonna materna e, ancor prima, per la morte improvvisa di mio padre, quando avevo circa 15 anni.
☎️ Ricordo quel pomeriggio: squilla il telefono di casa, mia madre sbotta a piangere. Io ero con un amico a giocare alla PlayStation, c'era anche mia sorella. E' stata una sensazione stranissima: la stanza si e' riempita di dolore e lacrime.

🤱🏼 Ho visto piangere tante e tante volte mia madre, anche negli anni successivi.
Per le delusioni che le portavo da scuola e per la fatica, ogni mese, nel far quadrare i conti.

🕊️ Ho visto piangere una sola volta mio nonno materno, quando mia nonna e' venuta a mancare.
Piangeva accarezzando la lapide. E' un'immagine che porto con me dal 2007.
🪖 Mio nonno era un uomo tutto d'un pezzo. In molte occasioni mi aveva fatto anche da padre. Era una persona simpatica, con cui ridevo e scherzavo spesso.

😭 Ho visto piangere anche una mia ex ragazza quando le ho confessato che la nostra storia era arrivata al capolinea. Avevo 25 anni e in quel momento non esternavo molte emozioni.
A distanza di anni, maturando come uomo, mi ricordo spesso di lei e delle sue lacrime. Mi vengono sempre molti rimorsi per come e' andata tra noi.

🪦 Recentemente e' scomparso mio nonno F., e non ho pianto molto. Forse perche', dopo la morte della moglie, aveva iniziato lentamente a lasciarsi andare. In qualche modo sapevo che aveva smesso di combattere la vita: da dodici anni, il suo desiderio piu' grande era soltanto quello di raggiungere mia nonna.

⚽ Non ho pianto neanche quando e' venuta meno mia nonna paterna. Era ricoverata da circa dieci anni in una clinica per malati di Alzheimer.
Sono andato a trovarla una volta con mia madre e non mi ha riconosciuto. Continuava a chiedere di mio padre, morto negli anni '90. Mi ha fatto tanto male vederla in quelle condizioni, sapendo che era stata una donna forte ed energica. Era tifosissima della A.S. Roma, non si perdeva una partita. 🟨🟥

🧑🏼‍⚖️ Ho pianto molto anche il primo anno da separato.
Ogni sera, solo, nella casa in affitto dove vivevo, pensando a mio figlio. Con il pensiero di avergli rovinato la vita ancor prima di comprenderla davvero.

👨🏼‍🍼 Ora piango spesso pensando a lui. Dopo la separazione/divorzio sono un fiume in piena. Succede anche guardando film che mi ricordano momenti vissuti con lui o con mia madre.

Forse e' la vecchiaia.

Non ho mai pianto di gioia, pero' ho visto gente farlo. I miei ex suoceri, per esempio, quando e' nato mio figlio.

😢 Ultimamente ho pianto guardando il film Enea, nella scena in cui l'attore Adamo Dionisi e' in macchina con il suo braccio destro (nonche' autista) e parla della madre.
💋 L'autista dice una cosa che mi rimbomba ancora in testa: pagherebbe 200.000 euro per avere ancora la madre con se' per tre minuti, solo per riempirla di baci.

E forse piangere non e' altro che il modo che ho trovato in tutti questi anni per non dimenticare.

PAC 3.0 bis

Bentrovati, sognatori!
⏳ Oggi desidero offrirvi un aggiornamento riguardante il mio viaggio come investitore consapevole.

🌱 Ho iniziato questo percorso nel 2018, quando avevo una situazione economica agiata. Tuttavia, nel 2022, le mie finanze sono cambiate radicalmente, costringendomi a rivedere il budget annuale dedicato al Piano di Accumulo Capitale (PAC), passando dal 50% al 30%, e modificando la frequenza degli investimenti da mensile a semestrale.

💡 In questo ultimo periodo di fine anno, ho riflettuto sulla possibilita' di cambiare gli ETF in cui investire i fondi del PAC. Con un budget inferiore rispetto a otto anni fa, ho pensato di selezionare alcuni ETF che potessero aumentare il "dividend yield" del mio portafoglio, mantenendo un focus sull'Europa, come sottolineato nel report di fine anno. La soluzione a queste riflessioni l'ho trovata in due prodotti: EXSH e SEL.

🇪🇺 Entrambi gli ETF replicano, seppur in modi diversi (EXSH replica fisica mentre SEL replica sintetica), lo stesso indice: lo STOXX Europe Select Dividend 30. Presentano spese di gestione simili e forniscono, in media, un dividendo lordo annuale del 6%. La differenza principale consiste nella modalita' di distribuzione dei dividendi: EXSH distribuisce trimestralmente, mentre SEL lo fa annualmente.

🤷🏻 Nella mia attuale condizione finanziaria, sono consapevole che per ottenere un rendimento piu' elevato e' necessario accettare un livello di rischio superiore. Purtroppo, in borsa non esistono pasti gratis: ad un potenziale rendimento elevato corrispondono sempre rischi maggiori.

🔄 In conclusione, quest'anno VEUR verra' rimpiazzato da EXSH a giungo e SEL a dicembre, con le modifiche apportate per adeguarsi all'inflazione e al CAPE.

Sogni d'oro...💤

Report anno 2025

🍾🎇 BUON ANNO SOGNATORI!!! 🎇🍾

📝 Ecco il tradizionale riepilogo dell'anno appena concluso, ricco di sfide e opportunita'! Un anno che ha visto il mio portafoglio crescere, ma anche affrontare delle difficolta'. Questo report fara' luce sui risultati ottenuti e sulle scelte intraprese.

Performance del Portafoglio (dividendi)

🐜📈 I soldini investiti hanno lavorato forte, generando un flusso di entrate pari a 3314,95€/anno, che si traduce in 276€ al mese, fornendo supporto al mio reddito da lavoratore dipendente.

🤑 Il mese piu' generoso e' stato luglio, con un incasso di 1243,08€, che ha contribuito in modo significativo ai risultati complessivi.

💥 Rispetto al 2024, c'e' stato un incremento del 19%, un rendimento da considerarsi molto positivo. 💥

Investimenti Futuri

🧭 Per l'anno nuovo, in base all'andamento del CAPE Ratio e alla forte esposizione sui mercati emergenti, il capitale del PAC semestrale verra' investito completamente in VEUR (azionario Europa sviluppata), con modifiche apportate per adeguarsi all'inflazione e allo Shiller P/E. 
🛑 Le posizioni in EUNU (obbligazionario IG globale), VFEM (azionario mercati emergenti) e VWRL (azionario mondo sviluppato/emergenti) rimarranno invariate, dato il loro peso soddisfacente nel portafoglio.

Analisi e Obiettivi

Ecco il CAPE Shiller al 31 dicembre:

🇪🇺 Europa = 19.90 punti;
🐼 Paesi emergenti = 19.30 punti;
🦬 U.S.A. = 39.74 punti.

📊 Alla fine del 2024, i valori erano:

🇪🇺 Europa = 18.30 punti;
🐼 Paesi emergenti = 15.50 punti;
🦬 U.S.A. = 37.92 punti.

⚠️ Si nota un incremento nelle valutazioni dei mercati globali (O corrente), tutte superiori alla media storica (linea bianca orizzontale nelle candele). Questo puo' comportare prospettive di rendimento inferiori per gli anni a venire.

Fonte: Research Affiliates

📊 Anche il rapporto prezzo-utili dell'indice S&P500 mostra che il mercato americano e' storicamente sopra media, pur rimanendo entro un intervallo ancora sostenibile, dal 2021. 

💵 Negli ultimi quattro anni, i Treasury a 10 anni stanno offrendo un dividend yield superiore a quello dell'indice S&P500, un dato che non passa inosservato.

🐻 Stiamo assistendo al piu' lungo bear market della storia sul comparto obbligazionario, iniziato nel 2020.

🎯 L'obiettivo per il 2026 sara' generare maggiore reddito da dividendi rispetto all'anno appena concluso.

Riflessioni Finali

😨 Il periodo appena trascorso e' stato caratterizzato da paura e incertezze legate ai dazi. I principali indici delle borse globali, hanno registrato un rallentamento ad aprile, in coincidenza con il "Liberation Day", ma nei mesi successivi hanno recuperato completamente. La BCE e la FED hanno proseguito con politiche monetarie espansive, con quattro riduzioni di 25 punti base in Europa e tre negli Stati Uniti. Alla fine dell'anno, tutti gli indici mondiali hanno chiuso in crescita, registrando risultati a doppia cifra. 🤩
 

Fonte: Google Finance

👀 Vediamo i settori di Wall Street come hanno performato:

🥇 Basic Materials (lo scorso anno era l'ultimo classificato);
🥈 Communication Services;
🥉 Financial.

Fonte: finviz

⛓️ Sul fronte blockchain, le cripto Bitcoin (-5.37%) ed Ethereum (-11.06%) hanno chiuso l'anno in negativo.

Fonte: finviz

📢🚵🏻 Ho raggiunto un traguardo significativo nel mio percorso finanziario: sono a meta' strada verso il mio obiettivo finale!

👎🏻 Quest'anno ho azzerato quasi completamente le posizioni su azioni singole, poiche' lo YOC (Yield on Cost) che offrono e' troppo basso rispetto al rischio attuale legato alle riduzioni dei dividendi.

🤠 Concludo affermando che il bilancio finale dei miei obiettivi e' da ritenersi positivo. Ogni esperienza ha portato con se' insegnamenti utili. Proseguiro' con la mia strategia per aumentare il reddito da dividendi, cercando di bilanciare rischi e opportunita' presenti nei mercati azionari e obbligazionari.

Performance del Portafoglio (YTD)

🧮 Il mese peggiore e' stato aprile mentre il migliore e' stato maggio. 
😭 Il peggiore giorno di borsa registrato nel 2025 e' stato il 4 aprile, con una perdita del 4,53% circa.
🏆 Il giorno migliore, il 10 aprile, ha visto un guadagno del 3,38%.

👝 Alla fine del 2025, il portafoglio, escluse le entrate da dividendi, ha chiuso con un risultato del +19,04%, superando l'inflazione media in Italia e raggiungendo gli All-Time High.
 

💪🏼 Nonostante le sfide del passato, la resilienza del portafoglio e la positiva performance generale mi danno fiducia per il futuro. Ogni anno e' un'opportunita' per imparare e crescere, e guardo con entusiasmo a cio' che ci attende.

🥳 Auguro a tutti voi un anno nuovo prospero e pieno di successi finanziari!

Sogni d'oro...💤

Sintesi Dicembre 2025

Bentrovati sognatori,
di seguito il riepilogo mensile:

💰 ENTRATE (al netto delle tasse)
-01/12 incassato dividendo AZIONE: PFIZER (gain = 3,50€);
-04/12 incassato dividendo ETF: XTRACK USD HY CORP B (gain = 81,19€);
-04/12 incassato dividendo ETF: XTRACK STX GL SEL DIV (gain = 19,97€);
-04/12 incassato dividendo ETF: XTRACK USD EMRG MKTS B (gain = 46,83€);
-18/12 incassato dividendo ETF: INV S&P500 HIGH DIV (gain = 7,63€);
-23/12 incassato dividendo AZIONE: ENAGAS (gain = 10,31€);
-24/12 incassato dividendo ETF: ISH DJASIA SELECTDIV (gain = 76,78€);
-31/12 incassato dividendo ETF: VAN FTSE EU ETF EUR (gain = 136,89€);
-31/12 incassato dividendo ETF: VAN FTSE EM MA USD (gain = 138,63€);
-31/12 incassato dividendo ETF: VAN FTSE ALL USD (gain = 74,47€).
 
💸 USCITE
nulla da segnalare.

💭 CONSIDERAZIONI
Il mese appena concluso ha portato un flusso di entrate pari a 596,18€.

📉 Il portafoglio in questo mese ha registrato un rendimento del -0,56% esclusi i dividendi.

🪙 Consiglio di lettura, un articolo uscito sul blog di A WEALTH OF COMMON SENSE, una visione diversa del metallo giallo che sposo in pieno.

Sogni d'oro...💤

3000€ di Sogni!

Bentrovati sognatori,
😆 anche se l'anno ancora non e' concluso, ho tirato le somme parziali sull'incasso dei dividendi e udite udite..."Ho superato i 3000€!".

🥹 Non ci posso ancora credere...sono molto emozionato e se e' un sogno vi prego non svegliatemi...voglio restare qui...

🥳 Sono esattamente a meta' strada dal mio obiettivo che sbocciava nel 2018. La palla di neve dei dividendi sta diventando negli anni sempre piu' grande e con lei, il mio comportamento da investitore consapevole. 

🏄🏻‍♂️ In questi sette anni non sono mancate le difficolta', come le "onde giganti" che si sono abbattute sui mercati mondiali; tuttavia, io le ho semplicemente cavalcate, imparando a convivere con esse e assaporando quei momenti ricchi di tensione ed euforia. Ho sempre sostenuto che i mercati finanziari sono efficienti e non possono essere battuti; quindi, in futuro, si sarebbero ripresi.
🤕 Anche sul fronte personale non sono mancati gli ostacoli che mi hanno costretto a revisionare la mia strategia iniziale ma, comunque sia andata, sono ancora qui' a narrare con i risultati ottenuti le mie vicende.

🏃🏻‍♂️‍➡️ Andro' avanti SEMPRE per la mia strada con lo stesso entusiasmo ed enfasi, solo con un po' piu' di anni sulle spalle e con maggiore esperienza, verso il traguardo.

💪🏻 Auguro a tutti di raggiungere i propri obiettivi!

Sogni d'oro...💤 

META vs CSSPX 4.0

Bentrovati sognatori,
consueto appuntamento di fine anno...veniamo da questo post...

 

🏅 In un anno, da dicembre 2024 ad oggi, l'ETF CSSPX ha performato meglio del titolo META.

🤼 META 2 - CSSPX 1

🫣 Ci potrebbe essere nel 2026 il recupero? Vedremo...

Sogni d'oro...💤 

Fondo pensione

Bentrovati sognatori!
🤔 Come gestisco il fondo pensione?
Personalmente ogni anno sul mio fondo complementare di categoria (CCNL Terziario) cerco di versare il massimo importo consentito per sfruttare al meglio la deduzione fiscale, che in media e' di circa 5000 euro all'anno.

📢 N.B. E' importante ricordare a tutti che ogni anno e' possibile portare in deduzione fino a 5164,57 euro dei contributi versati alla previdenza complementare.

🏦 Ogni quattro anni circa, avanzo richiesta di anticipazione al fondo del 30% (causale: "ulteriori esigenze") per accantonarla nel mio "cuscinetto delle emergenze" oppure acquistare una o piu' obbligazioni governative a breve termine.

⁉️ "Ma perche' versi nel fondo e poi prelevi? Non e' controproducente?"

✌🏻 Per due ragioni:
1️⃣ il mio fondo di categoria investe al massimo il 60% del montante in azioni; non esiste un comparto "100% azionario";
2️⃣ non voglio arrivare alla pensione con un fondo complementare di grosse entita', costringendomi a riavere indietro solo il 50% del capitale totale, mentre il restante verrebbe convertito in forma di rendita. 
🫰🏻 Per richiedere il 100% del fondo, nel mio caso, la rendita derivante dalla conversione di almeno il 70% del montante finale deve essere inferiore al 50% dell’assegno sociale (che viene aggiornato ogni inizio anno e ha validita' di 12 mesi).

💰 Tutto questo perche' ho scelto di gestire i miei soldi, che siano risparmi o versamenti sul fondo pensione, totalmente in autonomia. Come si legge dal blog, ho un obiettivo, ed e' li' che sono diretto.

➡️ Per approfondire il tema "FONDO COMPLEMENTARE" consiglio di visitare il sito www.ciaoelsa.com ed anche il loro canale YouTube.

Sogni d'oro...💤